Eine Übersicht der weltweit führenden Hersteller von Wasserstoffelektrolyseuren

Die drei führenden Hersteller von Wasserstoffelektrolyseuren in Europa sind thyssenkrupp nucera, Siemens Energy und Nel ASA. Die Stärke von thyssenkrupp nucera liegt in seiner umfassenden Expertise im Bereich alkalischer Elektrolyseure, die er in der Chloralkali-Industrie erworben hat. Das Unternehmen ist auf Industrieprojekte im 100-Megawatt-Bereich spezialisiert und modernisiert derzeit 3,2 GW an alkalischen Elektrolyseurmodulen für das Jahr 2026. Darüber hinaus behauptet der CEO, dass europäische Elektrolyseure aufgrund ihrer höheren Effizienz und ihrer Leistungsfähigkeit über den gesamten Lebenszyklus hinweg hinsichtlich der Lebenszykluskosten (LCOH) chinesische Wettbewerber übertreffen können. Die Schwäche des Unternehmens liegt im erheblichen finanziellen Druck, mit einem EBIT-Verlust von 65 Millionen Euro im zweiten Quartal 2026 und einem Auftragsrückgang von 21 % im Bereich grüner Wasserstoff im Vergleich zum Vorjahr aufgrund von Projektverzögerungen. Die Stärke von Siemens Energy liegt in der schnellen Reaktionsfähigkeit seiner Silyzer-PEM-Technologie. Diese eignet sich hervorragend für die direkte Kopplung mit fluktuierenden erneuerbaren Energiequellen wie Wind- und Solarenergie und profitiert von den Kompetenzen des Siemens-Konzerns in der industriellen Fertigung und Systemintegration. Ihr Nachteil besteht darin, dass die PEM-Technologie selbst auf Edelmetallkatalysatoren und Perfluorsulfonsäuremembranen basiert, was zu höheren Materialkosten als bei alkalischen Elektrolyseuren führt. Zudem fehlt Siemens Energy die Erfahrung mit Großprojekten im 100-Megawatt-Bereich, die thyssenkrupp nucera vorweisen kann. Der Vorteil von Nel ASA liegt darin, sowohl PEM- als auch alkalische Technologien anzubieten und Kunden so eine flexible Wahl je nach Lastcharakteristik zu ermöglichen. Die im Mai 2026 eingeführte, druckbeaufschlagte alkalische Plattform der nächsten Generation soll die Projektkosten um bis zu 60 % senken. Der Nachteil besteht in einer deutlichen Verschlechterung der Finanzlage: Im zweiten Quartal 2026 sanken die Umsätze im Vergleich zum Vorjahr um 12 %, der Auftragsbestand ging im Vergleich zum Vorjahr um 24 % zurück, und das Management räumt ein, dass die chinesische Lieferkette einen Kostenvorteil bietet.

Die drei führenden Hersteller von Wasserstoffelektrolyseuren in Nordamerika sind Plug Power, Bloom Energy und Electric Hydrogen. Plug Powers Stärke liegt in seinem Umsatzwachstum von 343 % im Bereich der PEM-Elektrolyseure – von 9,2 Millionen US-Dollar im Jahr 2025 auf 40,8 Millionen US-Dollar im Jahr 2026 – und seiner größten jährlichen Produktionskapazität Nordamerikas von 2,5 GW. Im Jahr 2026 sicherte sich das Unternehmen einen 275-MW-Auftrag für das Hy2gen-Projekt in Kanada. Die Schwäche von Plug Power besteht darin, dass es bisher keine positive Bruttomarge erzielt hat. Im ersten Quartal 2026 lag die Bruttomarge bei -34,1 % und die Nettomarge bei -229,8 %, was erhebliche Risiken eines anhaltenden Cash-Burns und einer potenziellen Verwässerung des Eigenkapitals birgt. Bloom Energys Stärke liegt in der extrem hohen Effizienz seiner Festoxid-Elektrolyseure, die 37,5 kWh/kg erreichen und 20–25 % mehr Wasserstoff pro MW produzieren als PEM- und alkalische Elektrolyseure. Das Unternehmen erweitert seine Anlage bis 2026 auf eine Produktionskapazität von 2 GW. Ein Nachteil besteht darin, dass SOECs bei hohen Temperaturen (typischerweise 700–900 °C) betrieben werden müssen, wodurch sie stark von Wärmequellen abhängig sind. Zudem sind ihre Systemkomplexität und Wartungskosten höher als die von Elektrolyseuren, die bei Raumtemperatur arbeiten. Die Technologie befindet sich weiterhin hauptsächlich in der Demonstrations- und frühen Kommerzialisierungsphase. Die Stärke von Electric Hydrogen liegt in der Fokussierung auf standardisierte PEM-Anlagenlösungen ab 100 MW. Die Produktionskapazität soll bis 2026 1,2 GW erreichen, womit groß angelegte Dekarbonisierungsszenarien in der Schwerindustrie direkt anvisiert werden. Die Schwäche besteht darin, dass das 2020 gegründete Start-up-Unternehmen nur über begrenzte Erfahrung in der Projektabwicklung verfügt und seine langfristige Zuverlässigkeit sowie seine Betriebs- und Wartungserfahrung in groß angelegten Industrieprojekten noch unter Beweis stellen müssen.

Die drei führenden Hersteller von Wasserstoffelektrolyseuren in anderen Regionen sind HydrogenPro, Toshiba Energy Systems und H2B2. HydrogenPros Vorteil liegt in seiner Produktionsstätte in Tianjin, China. Dort nutzt das Unternehmen lokale chinesische Lieferketten, um die Herstellungskosten von alkalischen Elektrolyseuren zu senken und gleichzeitig seine Forschungs- und Entwicklungskapazitäten in Norwegen aufrechtzuerhalten. Der Nachteil besteht darin, dass die jährliche Produktionskapazität nur 500 MW beträgt und damit deutlich unter der von Plug Power und thyssenkrupp nucera liegt. Dies führt zu einem Kapazitätsnachteil bei globalen Ausschreibungen für Großprojekte. Toshiba Energy Systems profitiert von der umfassenden Systemintegrationskompetenz der Toshiba-Gruppe in Japan. Dadurch kann das Unternehmen Elektrolyseure mit Kraftwerksanlagen wie Gasturbinen und Energiespeichersystemen integrieren. Der Nachteil besteht darin, dass der Fokus auf und der Marktanteil im Elektrolyseursektor deutlich geringer sind als bei reinen Elektrolyseurherstellern in Europa und den USA und der Produktzyklus vergleichsweise langsam ist. Der Vorteil von H2B2 liegt in seiner starken Präsenz auf dem spanischen und südeuropäischen Markt, die durch die Unterstützung der EU-Wasserstoffpolitik begünstigt wird; sein Nachteil ist der Mangel an Produktionskapazitäten im großen Maßstab und an Erfahrung in der Durchführung globaler Projekte, wodurch sein Markteinfluss auf eine regionale Ebene beschränkt ist.

• thyssenkrupp nucera: Unterzeichnete 2026 einen Vertrag für das 300-MW-Projekt Onuba in Spanien zur Lieferung von 15 standardisierten scalum®-Modulen mit einer Kapazität von jeweils 20 MW.

• Siemens Energy: Wird im Jahr 2026 zwölf PEM-Elektrolyseure mit einer Gesamtkapazität von 200 MW an das Normand'Hy-Projekt von Air Liquide liefern.

• Nel ASA: Im Mai 2026 wurde eine Plattform für druckbeaufschlagte alkalische Elektrolyseure der nächsten Generation vorgestellt, deren geschätzte Gesamtkosten für ein 25-MW-Kraftwerk unter 1.450 US-Dollar/kW liegen.

• Plug Power: Als Branchenführer mit einer jährlichen Produktionskapazität von 2,5 GW sicherte sich das Unternehmen im April 2026 einen FEED-Vertrag über 275 MW GenEco PEM-Elektrolyseure für das Hy2gen-Projekt in Kanada.

• Bloom Energy: Ein 4-MW-Festoxid-Elektrolyseur hat die Validierung im NASA Ames Research Center erfolgreich abgeschlossen und einen Systemwirkungsgrad von 37,5 kWh/kg erreicht.

• Electric Hydrogen: Die HYPRPlant-Plattform bietet Konfigurationen von 75 bis 120 MW.

Empfohlene führende Hersteller von Wasserstoffelektrolyseuren in Nordamerika

Die nordamerikanischen Hersteller von Wasserstoffelektrolyseuren verfügen über deutliche Vorteile bei den PEM- und SOEC-Technologien. Nachfolgend sind die Flaggschiffprodukte der einzelnen Hersteller aufgeführt:

Empfohlene führende europäische Hersteller von Wasserstoffelektrolyseuren

Europäische Hersteller von Wasserstoffelektrolyseuren verfügen über jahrzehntelange industrielle Erfahrung auf dem Gebiet der alkalischen Elektrolyseure und entwickeln sich ständig weiter in den Bereichen PEM- und SOEC-Technologien:

Empfohlene führende Hersteller von Wasserstoffelektrolyseuren in anderen Regionen